Forex et Covid-19 – Comment la pandémie affecte le marché des devises | Affiliation Center

L'EURUSD s'effondre à un plus bas de près de trois ans

Forex et couronne

Depuis le début de l’année 2020, la pandémie de covid a considérablement affecté les marchés du Forex ce qui a provoqué la chute de la livre sterling face au dollar américain de 15 %. La volatilité de cette période a créé un environnement d’évaluation difficile qui n’existait pas depuis de nombreuses années.

Dans cette situation, les banques commerciales et les entreprises utilisant des produits Forex peuvent mieux comprendre l’impact de la volatilité accrue du marché Forex sur leurs bilans. En outre, les banques ont pris en compte les risques potentiels liés à l’évaluation et à l’information financière. Ces actions ont permis aux utilisateurs finaux de maximiser la valeur de leurs portefeuilles.

Retrouvez dans cet article une nouvelle version de l’analyse des effets des contaminations quotidiennes sur les marchés financiers, qui intègre la récente troisième vague.

Relation entre le Forex et le Covid-19

Au début du Covid crise, les investisseurs ont eu tendance à acheter le dollar américain, en particulier par rapport aux devises des marchés émergents, en tant que stratégie de négociation populaire sur le marché Forex. Comme souvent dans des conditions de marché difficiles, le dollar a servi de monnaie refuge pendant la crise.

Voici trois raisons principales pour lesquelles le dollar a surperformé :

  • En termes de liquidité, c’est la devise la plus liquide au monde.
  • Il dépend moins de la demande extérieure que la plupart des pays développés, y compris l’Europe.
  • Pendant une grande partie de l’épidémie, la propagation du virus aux États-Unis a été relativement moins vigoureuse qu’en Europe et en Asie, en particulier lorsqu’elle est mesurée par le nombre de personnes infectées.

Conditions des marchés financiers au début de la pandémie

Pendant les dix jours suivant mars Le 10 janvier 2020, le dollar s’est apprécié d’environ 8 % pondéré par les échanges, bien qu’il ait depuis redonné quelques gains.

Au cours des premières semaines, l’EUR/USD a été très volatilse redressant brusquement puis s’effondrant à un creux de près de trois ans au-dessus du niveau de 1,07.

L'EURUSD s'effondre à un plus bas de près de trois ans

Supposons que le taux d’intérêt l’écart entre les États-Unis et la zone euro se resserre dans le futur en raison de la politique de taux zéro de la Réserve fédérale. Dans ce cas, les investisseurs n’auront plus de raison d’acheter l’euro.

Outre les dollars américain et canadien, la couronne norvégienne, les dollars australien et néo-zélandais et la livre sterling ont été parmi les plus exposés.

Le 18 mars 2020, la livre est tombée à son plus bas niveau face au dollar depuis 1985.

Dans la paire, les mesures de volatilité implicite ont monté en flèche, dépassant les niveaux observés après le vote du Brexit en juin 2016 pendant la crise actuelle – des groupes dont on pensait qu’il était peu probable qu’ils se reproduisent dans une génération.

La vente extrême de la livre a eu lieu lorsque les investisseurs ont dénoué des positions qu’ils avaient accumulées à la suite des élections britanniques en décembre, ainsi que la prime de risque plus élevée associée au Brexit et aux importants déficits extérieurs du pays.

Résultat d'une pandémie sur la paire GBPUSD

Impact de la couronne sur les marchés mondiaux du Forex

Les contaminations quotidiennes au COVID-19 impactent fortement la volatilité du marché des changes quel que soit le degré de développement dans la plupart des pays étudiés, à savoir les États-Unis, l’Europe, la Suisse, le Japon, l’Afrique du Sud, la Chine et la Turquie. En effet, ils ont tous des économies ouvertes et dépendent fortement des chaînes d’approvisionnement mondiales (y compris le proxy de l’Europe).

Le marché des devises du pays est devenu plus sensible aux données du COVID-19, principalement les contaminations quotidiennes, à mesure que la pandémie évoluait et que les autorités mettaient en place des mesures sanitaires strictes (confinements, interdictions de voyager, réduction de capacité). Une flambée de contaminations de COVID-19 a également stimulé la demande de ordollars américains et francs suisses alors que les investisseurs cherchaient un refuge.

De plus, dans les cas de la Russie et de l’Inde, on observe que les contaminations quotidiennes au COVID-19 ont un fort impact.

Les corrélations très élevées peuvent être dues au fait que les deux économies sont fortement exposées aux produits de base ou aux services d’exportation, qui ont tous deux été fortement touchés par la pandémie de COVID-19.

Il est également probable que les acteurs du marché pensent que le pays en est aux premiers stades d’un cycle baissier prolongé et qu’ils sont incertains quant à la progression de la pandémie et à ses effets sur ses secteurs industriels et de services.

En outre, les deux pays ont pris des mesures similaires sur le front macroéconomique pour faire face aux difficultés socio-économiques de la crise pandémique.

Parmi ces politiques figuraient la réduction des taux d’intérêt directeurs, la réduction des règles bancaires macroprudentielles et l’assouplissement des contrôles des entrées.

En raison des régimes de flottement contrôlés, les Banque centrales sont intervenus massivement pour stabiliser la valeur externe de leurs devises, ce qui a provoqué de fortes fluctuations de la volatilité des changes.

Impact sur la tarification et la couverture

La couverture contre la volatilité des changes avec des contrats de transfert a été une stratégie courante pour les banques d’entreprise et commerciales.

La volatilité actuelle des marchés des changes affectera la valeur de ces contrats, d’autant plus que le taux à terme GBP/USD à 2 ans a chuté d’environ 15 % au début de la pandémie. Cependant, la reprise depuis lors a été terne, les taux se négociant toujours environ 10 % plus bas qu’ils ne l’étaient au début de l’année.

Une forte baisse des prix avec la montée de la pandémie

De plus, la volatilité des marchés des changes peut avoir un impact significatif sur la valorisation des dérivés Forex et des actifs et passifs en devises étrangères en une journée.

À la lumière de cela, une diligence et une cohérence rigoureuses doivent être appliquées au moment des coupures de valorisation, ainsi qu’à la réalisation d’analyses de sensibilité pour identifier l’impact probable d’une croissance explosive sur les valorisations et les opérations.

Il conviendrait également de réévaluer le traitement des dérivés dans le cadre d’accords de couverture.

Comment la pandémie affectera-t-elle le marché des changes à l’avenir ?

Il est difficile de prévoir la reprise économique mondiale après une pandémie, car il y a beaucoup de variables à prendre en compte.

Chaque fois que nous voyons de nouvelles variantes de virus ou des changements dans la perception de l’efficacité du vaccin, nous constatons à quelle vitesse les choses peuvent changer, rendant les marchés des changes encore moins prévisibles.

Malgré des perspectives économiques sombres, le Royaume-Uni est optimiste quant à sa santé future, car bon nombre des membres les plus vulnérables de la société ont reçu des vaccins, qui sont considérés comme très efficaces pour prévenir les maladies graves.

Après une longue période de confinement, le Livre sterling augmentera à mesure que les consommateurs et les touristes se précipiteront dans le pays après l’été et la réouverture des entreprises.

Les valeurs des devises peuvent fluctuer à mesure que différentes régions s’engagent dans leurs plans de reprise, car les acteurs du marché restent conscients du risque et des nombreuses variables en jeu.

Résultat Forex et Covid

La contamination au COVID-19 a continué d’avoir un impact significatif sur les économies de diverses manières (à l’exception du Royaume-Uni et de la Corée du Sud), avec des résultats encore plus importants dans les cas. Il y avait une influence significative des vaccinations COVID-19 sur tous les pays étudiés, en particulier ceux de la zone euro. La plupart des acteurs du marché expriment leur optimisme quant à l’évolution et à l’impact de la pandémie sur le marché financier, à l’exception de la Suisse, de la Russie et de l’Inde.

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